中國銀行北京市分行外匯交易員 孫連森

市場摘要

昨日的外匯市場中，美元指數跌0.4%，報105.659，歐元兌美元漲0.24%，報1.07197，英鎊兌美元漲0.55%，報1.25612；美元兌瑞郎跌0.44%，報0.91042；國際現貨黃金跌0.08%，收報2335.24美元/盎司。

美元指數

在本月中旬美國公布3月份CPI與PPI數據后，美元指數一度沖高到今年以來的最高點106.522。之后美元指數小幅回落并在較高的位置區間震蕩。

經濟數據方面，美國上周四公布的一季度GDP年率為1.6%，大幅低于前值3.4%和預期值2.4%。上周五公布的3月份月份核心PCE年率2.8%，與前值持平，小幅高于預期值的2.7%。由于當前GDP增速放緩主要是凈出口與政府投資的下降，消費與投資依然穩健，美國經濟增長仍保持在健康的區間，同時由于美國勞動市場的需求依然保持強勢，當前影響美聯儲貨幣政策以及市場預期的關鍵仍然在于通脹數據的走勢。美國通脹數據從去年下半年開始出現反復，今年以來更是連續三個月超預期，這表明美國通脹回落的進程正在停滯甚至存在二次反彈的風險，市場將繼續根據通脹數據的走勢調整美聯儲降息預期。本周市場關注的事項是美聯儲5月2日的利率決議，個人認為在通脹仍較為頑固且就業數據依然強勁的背景下，美聯儲很難釋放較為明確的降息信號，美元指數短期內仍將維持強勢。

歐元兌美元

在美元指數沖高回落的背景下，歐元兌美元小幅反彈，目前已回升至1.07上方。

經濟數據方面，歐元區4月份服務業PMI初值從上月的51.5大幅上漲至52.9，高于預期值的51.8，創下11個月以來新高；制造業PMI從上月的45.7進一步下降至45.6，大幅低于預期值46.6，創4個月以來新低；綜合PMI升至51.4。歐元區主要經濟體服務業的強勢復蘇抵消了制造業進一步下滑的影響，使歐元區經濟出現了一定的邊際改善，但整體而言歐元區經濟依然不容樂觀。在歐元區通脹回落更為順暢且經濟與就業仍弱于美國的背景下，歐洲央行在降息方面相對于美聯儲更具有緊迫性，同時歐洲央行也一再強調歐元的降息進程將更取決于歐元區的經濟數據，不會受美聯儲影響。市場預計歐元與美元的貨幣政策將在年內迎來分化，歐元與美元的息差有可能進一步走擴。展望后市，隨著市場對歐美央行降息預期的進一步調整，歐元兌美元存在進一步下跌的風險。

僅為個人觀點，不代表所在機構觀點